随着2年期及以下的短期美债收益率已普遍触及或来到了“5时代”，近来不少华尔街的有识之士，已纷纷对此发出了警告——美国银行策略师就提醒投资者：要为“5%世界”回归，做好准备！

而从当前的局面看来，在今年上半年硅谷银行破产后显得千疮百孔的美国银行业，仍可能成为当前这轮债市抛售浪潮中的“重灾区”。

(资料图片)

虽然利率上调可以为一些银行带来利润，但道明证券高级策略师Gennadiy Goldberg本周二已警告称，借贷成本的持续飙升，可能会给银行业带来新问题。

行情数据显示，各期限美债收益率周二收盘涨跌不一，但整体仍位于高位运行。其中，2年期美债收益率涨4.3个基点报5.052%，5年期美债收益率涨1.9个基点报4.491%，10年期美债收益率跌1.8个基点报4.327%，30年期美债收益率跌5个基点报4.4%。

“5时代”下的美国银行业困境

在上周，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率，便已升破了关键的5%整数关口。对此，道明银行美国利率策略主管Gennadiy Goldberg周二在接受采访时表示，这代表许多银行在进入秋季之时，将陷入痛苦交易。

他指出，如果你去跟踪银行账面上“持有至到期”和“待出售”债券的未实现亏损，你就会感受到压力了。

今年春天的银行业危机放大了利率高于预期可能带来的风险。硅谷银行陨落的很大一部分原因——就是美联储加息导致债券收益率上涨，进而令其资产负债表上长期贷款价值大幅下滑。

Goldberg补充说，借贷成本上升有可能在“长期和可变”的基础上波及整个经济。

“在实际利率的重压下，经济会在什么时候崩溃？我认为我们还没有到那个时候，”他补充道，“但我仍然认为，市场忽视了很多利率传导的因素，这最终将自食其果。”

评级机构持续下调银行评级

值得一提的是，继早前的穆迪之后，标普评级周一也下调美国一些银行评级，理由是银行融资成本上升，流动性受到挤压，储户从其他地方寻求更高的收益率。

该评级机构下调了Associated Banc. Corp、Comerica Inc.、KeyCorp、UMB Financial Corp和Valley National Bancorp的评级，并表示这五家银行的评级展望均为稳定。

标普全球评级还重申了对River City Bank和S&T Bank的评级，并将对二者的评级展望调整为负面。该机构还重申了对Zions Bancorp的评级，并维持对该公司的负面展望。

标普全球评级在一份声明中说：“我们对这些银行进行了评估，原因是我们发现这些银行在多个方面存在潜在风险，这可能使它们的抗风险能力低于与其评级类似的同行。”

声明表示：“例如，有些银行不但资金状况出现了更大程度的恶化，表现为成本急剧上升或严重依赖批发融资和经纪存款，而且可能还存在盈利能力低于同业、高额未实现资产亏损或对商业不动产有重大风险敞口等问题。”

从市场走势看，在标普下调银行评级后，美国大小银行当天均遭受重创，地区银行股价下跌近3%，跌至6周低点。

Goldberg表示，潜在美国国债买家最担心的是未来三到六个月内债券进一步下跌的可能性，即使这些投资者押注经济将放缓。

标签：